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    低迷中寻找机遇恒峰娱乐倒逼水泥行业转型升级

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    发布时间:2015-07-31恒峰娱乐13:22:56

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    2015年上半年,水泥行业持续低迷,基本面情况恶化。今年4至6月,国内水泥行业传统的“小阳春”行情未能如期而至,受到宏观经济增长乏力、市场需求疲软以及部分地区暴雨天气的影响,旺季市场比淡季还要惨淡。

    根据国家统计局最新数据显示,2015年1至6月,水泥产量共计10.77亿吨,同比下降5.30%,增速为近10年来最低。水泥价格也出现恐慌式下跌,平均价格由年初的310元/吨下跌至6月底的265元/吨,价格已经接近2006年的最低点。量价齐跌导致水泥行业利润大幅回落,1至5月行业累计实现利润仅为93亿元,同比2014年同期下滑64%,销售利润率为2.8%,是自2007年以来的最差水平,亏损企业达到1339家(含粉磨站),占比40%。

    是什么原因导致了水泥行业的“低迷”?首先是需求因素。上半年我国经济增长仍显乏力,总体需求不足,固定资产投资增速和房地产投资增速双双下滑,基建投资“独自发力”发挥稳增长引擎的作用。投资的下滑导致水泥行业下游需求进一步萎缩,这是水泥产量回落以及产能利用率下滑的最重要原因。第二,供给因素。在下游需求不振的同时,供给端依旧再增加,使得行业境况雪上加霜。上半年新增生产线15条,设计熟料产能2093万吨,产能过剩压力有增洪山区大学园路1-12-302减。第三,市场因素。水泥企业为了在低迷中自保,争夺更多市场份额,产品让利不让市,导致水泥价格持续走低。特别是大型水泥企业,一改过去“协同保价”的策略,一再拉低水泥价格。这种低价倾销的做法对行业整体利益带来冲击。

    然而,行业危机之日也必是其整合之时。在如此低迷的情况下,水泥行业洪山区大学园路1-12-302疑将经历一场“翻天覆地”的大变革,倒逼亏损严重的中小企业自动退出市场,为大型企业集团兼并重组创造有利条件,降低收购成本,行业集中度将快速提升。未来产能逐渐收缩是行业的必然趋势,短期的阵痛倒逼行业转型加速。虽然短期来看行业将经历一段黑暗时期,但从长远角度来看却未必是坏事。

      来源:恒峰娱乐工行投资银行部研究中心(2015年07月31日)

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